pg电子：工程机械行业市场分析
工程机械是装备工业的重要组成部分。概括地说，凡土石方施工工程、路面建设与养护、流动式起重装卸作业和各种建筑工程所需的综合性机械化施工工程所必需的机械装备，称为工程机械。它主要用于国防建设工程、交通运输建设，能源工业建设和生产、矿山等原材料工业建设和生产、农林水利建设、pg电子官网工业与民用建筑、城市建设、环境保护等领域。
工程机械行业是典型的强周期行业，在产品销售上呈现明显的周期性。工程机械属于高端装备制造业，对投资规模和技术水平要求非常高，其生产特点是多品种、小批量，属于技术密集、劳动密集、资本密集型行业。
工程机械产业链上游为钢材、发动机等原材料和零部件，工程机械产业链中游为土方机械、起重机械、混凝土机械、路面机械、高空作业机械、工业机械等工程机械产品制造。工业机械产业链下游应用领域为房地产、基础设施建设、采矿等行业。
全球工程机械制造业主要集中在美国、日本、西欧和中国四个地区，占有80.00%以上的生产份额。全球有一定规模的工程机械生产企业在2,000家左右，经过多年的竞争、兼并和重组，目前已经形成了十余家大型跨国公司。国际市场工程机械生产厂商主要集中在美国、日本、北欧等地区。目前，卡特彼勒、小松、特雷克斯、利勃海尔、沃尔沃、约翰-迪尔、日立建机、凯斯-纽荷兰、英格索兰等大型跨国制造商控制着全球工程机械市场70%-80%的份额。这些大公司以强大的经济实力、先进的技术水平和管理经验，引领着行业发展。
2022年6月，全球工程机械资讯集团KHL旗下《国际建设》杂志发布的Yellow Table 2022年全球前50强工程机械制造商榜单显示，全球工程机械制造商50强企业总销售额达到2328.39亿美元。2022全球工程机械50强排名前10的企业分别是：卡特彼勒、小松、徐工、三一重工、约翰迪尔、沃尔沃建筑设备、中联重科、利勃海尔、日立建机、山特维克。
经过50多年的发展，中国工程机械行业已基本形成了一个完整的体系，能生产18大类、4,500多种规格型号的产品，并已经具备自主创新、对产品进行升级换代的能力。目前，中国已成为世界工程机械生产大国和主要市场之一，工程机械产量仅次于美国、日本，位居全球第三位，国内市场总量占世界市场近1/6。但由于国家产业政策调整和行业对外开放步伐的加快，工程机械行业已成为完全竞争性行业，民营企业和外资企业纷纷进入该领域，部分工程机械产品出现了产能过剩的局面，如装载机和叉车，市场竞争压力加大。
中国工程机械工业协会披露挖掘机销售数据，据其对26家挖掘机制造企业统计，2022年12月销售各类挖掘机16,869台，同比下降29.8%，其中，国内6,151台，同比下降60.1%；出口10,718台，同比增长24.4%。2022年1-12月，26家挖掘机制造企业共销售挖掘机261,346台，同比下降23.8%，是自2016年以来我国挖掘机年销量增速首次转负；其中，国内151,889台，同比下降44.6%；出口109,457台，同比增长59.8%。在2021年出口高增长背景下，2022年我国挖掘机出口量仍在加速增长。
根据KHL发布的2022全球工程机械制造商50强排行榜，按照企业营业收入，前瞻将工程机械行业企业划分为三个梯队，其中徐工、三一重工和中联重工为第一梯队；柳工机械为第二梯队；铁建重工集团、山推股份、中国龙工、山河智能为第三竞争梯队。
目前，我国工程机械产业中游上市企业主要包括徐工机械(000425)、三一重工(600031)、中联重科(000157)、中国龙工(000903)等。据Yellow Table发布的“2022全球工程机械制造商50强”榜单，徐工机械在全球工程机械行业市场份额占比为7.86%;三一重工在全球工程机械制造行业市场份额占比为6.9%;其次为中联重科，在全球工程机械制造行业市场份额占比为6.9%。
我国工程机械行业现有生产企业数量多，导致市场竞争日趋激烈，优胜劣汰趋势更加明显。龙头企业占据主要市场，具有较高的市场占有率，并且具有价格控制能力，市场留给新进入者的空间很小，所以新进入者威胁较小。钢、铁价格的涨跌直接影响到工程机械制造企业的生产成本，进而关乎工程机械制造企业的盈利能力，因此上游供应商的议价能力较强。工程机械行业下游涉及房地产、基础设施建设、电力行业、煤炭、铁矿石、水泥等众多领域，其中拉动作用较为明显的有房地产和基础设施建设行业。下游应用行业广泛，客户众多，行业对下游议价能力较强。工程机械与其他的产业关联度大，带动性强，产业链较长，对国民经济的影响较大，建造后的工程机械主要用于房地产、基础设施建设、采矿业等领域。因此不存在替代品威胁。
近年来工程机械行业需求增长迅猛，各厂商均不断扩大产能，扩展产品线。同时，部分国外厂商将工程机械产业向中国转移，以降低成本、提高竞争力，国外工程机械产品不断进入国内市场。工程机械行业竞争日趋激烈。随着行业内主要企业生产和销售规模的扩大，促使行业集中度不断的提升，主要骨干企业分别占据了工程机械行业各产品的领导地位，而中小型企业的销售额却在不断下降。因此市场向龙头企业集中将成为未来几年行业整合的发展趋势，市场份额较小的企业越来越难以生存，不断遭到市场的淘汰。在装备制造业振兴规划中，国家也明确支持装备制造骨干企业进行联合重组。
通过对工程机械行业的竞争结构分析可知，目前的工程机械行业竞争状况呈现以下几个特征：
（1）由于各厂商均不断扩大产能，扩展产品线，国际工程机械巨头快速渗透，行业内现有企业之间的竞争较为激烈。
（2）零部件配套企业良莠不齐，工程机械企业在购买时有较多选择，议价能力较强。
（3）工程机械行业外的企业要进入该行业面临较高的规模经济壁垒、品牌壁垒、渠道壁垒、技术壁垒、资金壁垒等；行业内子行业转换成本不高。
（4）工程机械作为基础设施建设、房地产建设等的基础装备，功能替代难度大，同时技术升级空间大。
（5）中国工程机械行业生产厂家较多，市场份额有向优势企业集中的趋势。经过多年的发展，中国工程机械行业企业的竞争实力不断增强，国际化程度不断提高。
（6）中国部分工程机械企业已经初步具备了成为全球顶级工程机械制造商的核心竞争力。2020年全球工程机械制造商50强中，11家中国企业入榜。其中徐工集团位居全球第4位，三一重工、中联重科同时进入全球10强。
总体来看，工程机械制造业基本形成了大企业主宰细分市场、各个企业又相互进行产品和市场渗透的市场竞争格局。随着这个市场竞争和渗透的不断推进，工程机械行业将进一步诞生产品系列更为全面、企业规模更为庞大的大型工程机械集团。预计未来几年工程机械企业大并购、大重组以及走出国门的并购案例将不断出现，同时各个产品的市场集中度将进一步提高。
当前，行业面临的主要问题是：市场需求急剧变化；结构性产能过剩严重；后市场服务、秩序有待规范，相关管理制度有待加强；创新制度有待完善，创新能力有待提高；产品的可靠性、耐久性有待进一步提高；关键零部件发展步伐有待加快；绿色化、宜人化、智能化尚有巨大发展空间；大型超大型土方工程机械竞争力不足。“十三五”四大战略目标市场对产品技术性能的需求在悄然发生变化，新兴市场亟待开发，传统市场值得期待，工程机械后市场潜力巨大，国际市场将继续稳定增长。
除了服务，工程机械的定制化、个性化需求的细分市场也将是企业取得突破的一个重点。未来随着工程机械行业在人们日常生活中的普及，工作工况会变得更加多样，客户需求也会更加丰富，比如矿山和码头同样都需要装载机，但要求不一样；同样是挖掘机，自家花园种树栽花和建筑工地的要求又相去甚远。细分市场的定制化服务在我国尚属起步阶段，未来发展前景可期。
根据国家统计局公布的数据显示，2022年1至12月份，全国固定资产投资（不含农户）572,138亿元，比上年增长0.9%。其中，民间固定资产投资310,145亿元，增长0.9%。较大规模的固定资产投资额对工程机械行业的发展创造了良好的外部环境。
十四五期间基建和地产投资预计仍将保持稳中有升，2025年城镇化率目标提升到65%，将带来工程机械设备保有量持续扩张。随着人口老龄化加剧，以小挖为代表的工程机械设备催生出大量的机器换人需求，工具化属性越来越明显，为挖掘机中长期增长提供强劲支撑，平滑挖掘机行业的周期波动。
十四五开局之年全年高增长可期，中长期来看行业周期波动性将大幅降低。基建和地产投资十四五期间预计保持稳中有升，并提出了具体的城镇化率目标，城镇化率持续上行将带来工程机械保有量不断增长。碳中和背景下环保政策趋严，更新换代及产能置换需求后续有望陆续释放，行业销量中枢将不断提升，有利于进一步平滑行业周期波动。以小挖为代表的工程机械设备机器换人空间广阔，预计销量占比有望提升至70%-80%的水平，工程起重机吨位预计将继续上移，销售收入增速高于销量增速。
未来，国内工程机械行业市场仍然充满机会。面对市场变化，传统上以制造能力见长的各行业龙头企业正在积极引入智能概念，开辟新的市场。“智能制造”正成为一批中国制造业企业发展的新方向。据了解，到2025年，制造业重点领域全面实现智能化，试点示范项目运营成本降低50.00%，产品生产周期降低50.00%，不良品率降低50.00%。
工程机械行业作为装备工业的重要组成部分，与各产业关联度高，支撑就业能力强，在逆周期调节的背景下将发挥举足轻重的作用。全球经济贸易形势严峻对工程机械行业的影响危中有机，展望未来，“智能制造”、“工业互联网”、“大数据”等未来有望重塑行业生态。工程机械行业具备设备产品多样化，生产过程离散、供应链复杂等特征，未来将朝无人化、数字化、智能化进一步升级趋势明显。
龙头企业将加快智能化转型的步伐，全面提升研发设计、生产制造、供应链管理、远程运维、客户服务等环节的智能化水平，推动工程机械行业向更高价值层面发展。此外，目前工程机械行业产品保有量整体处于较高水平，许多产品逐步进入更新换代时期，叠加环保政策逐步趋严，排放标准不断提高的背景下，产品更新换代、机器替代人工、国际化由量变到质变的落地，都有望推动行业需求持续向好
工程机械作为污染物排放领域不可忽略的主要排放源之一，“碳达峰”目标贯穿在优化工程机械产业结构、推动工程机械绿色环保技术、装备和产品研发应用等方方面面。2020年10月底，工信部发函称将联合相关部门发布实施《推动公共领域车辆电动化行动计划》，加快推进工程机械电动化。
电驱动技术凭借高效率、低噪声、无排放、能量来源多样化等优势，为工程机械产业结构调整和新旧动能转换提供了技术支撑。面对“碳达峰”目标，各大工程机械企业纷纷布局新能源工程发展，推出了电动化产品，并投入市场，引领和行业技术发展，未来工程机械行业低碳步伐将逐步加快，电动化已成为行业大势所趋。据BCG预测，中国纯电动工程机械市场将在2025-2026年达到爆发点，纯电动工程机械的渗透率将达4%-6%，到2035年，纯电动工程机械的渗透率有望达到30%。
工程机械行业具有设备产品多样、生产过程离散、供应链复杂的行业特征，进入智能互联时代，以5G、大数据、工业互联网为代表的新技术日新月异，为工程机械的数字化、智能化发展充分赋能。与此同时，中国人口红利减弱、现代施工项目逐步大型化，以及客户对产品价值提升的诉求等，都要求行业加快向自动化、数字化与智能化方向转型升级。
《工程机械行业“十四五”发展规划》明确指出，要利用工业互联网、人工智能和区块链等新技术，推动智能化工程机械产品的研发和推广应用，在环境动态多信息感知、5G高速传输遥控操作、自主决策技术和人机交互作业数据控制等方面需加大研发力度。工程机械面对市场经济、参与全球竞争，先进的制造技术已成为企业的核心竞争力。我国工程机械行业转向数字化、智能化已经成为提升行业核心竞争力的必经之路。
加快“走出去”步伐正成为多家工程机械龙头企业的共同选择。2021年，我国12大品类的工程机械产品出口量均实现不同程度增长。其中，升降工作平台、履带起重机海外销量实现翻倍；挖掘机、平地机、推土机、叉车、压路机、随车起重机、汽车起重机出口量涨幅均超50%。出口大幅增长折射出龙头企业正在加快海外布局。以徐工机械、三一重工、中联重科、柳工为代表的龙头企业一方面大力开拓“一带一路”沿线国家市场，另一方面深度参与欧美高端市场竞争，不断拓展海外市场业务。加快国际化布局将是龙头企业发展的必然趋势，也是国内工程机械产业转型升级的重要方向。
从全球工程机械市场分布来看，欧美市场需求占比超四成，仍占据全球市场主要地位。印度、东南亚等发展中国家与地区人口基数大、城镇化水平较低、经济发展较为活跃，基础设施建设与房地产建设需求旺盛，发展进程与十余年前中国工程机械市场较为类似。
具体而言，根据美国设备制造商协会及中国工程机械工业协会数据显示，2019年印度城镇化率仅为36%，与中国2002年水平（35%）基本相当；2019年印度以外新兴市场（包括越南、印尼、菲律宾等）整体平均城镇化率约为52%，与中国2011年水平（49%）基本相当；2019年印度挖机销量约2万台，相当于中国2002年水平；2019年印度以外新兴市场挖机合计销量约18万台，结构以中型挖机为主，与中国2011年挖机销量及结构相匹配。对标中国市场，新兴市场国家对工程机械的需求未来有望大幅增长，市场需求潜力巨大。
